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美元陷於低位,本周关注PCE和非农报告


美元陷於低位,本周关注PCE和非农报告按图放大 美元基本面展望∶中性

要点∶
*年内美元跌幅已逾10%;
*本周PCE和非农决定这美元走势;
*美元深陷低位,三季度或难以翻身。
 *加息退居二线、缩表尚未开启,三季度美元或难言利好

美元在上周再次历经“大起大落”∶先是周四的美联储利率决议令美元大幅下滑,随後的一系列重磅经济数据好坏不一,年内美元跌幅已经达到10%。

本周市场将持续消化美联储政策声明及利率决议,这也是本周美元走势的主要推动因素。上周美联储政策会议既无新闻发布会,也没有经济预测更新,但美联储在政策声明中提到可能相对较早地开始缩减资产负债表,市场预测正式宣布缩表时间为9月21日的政策会议。虽然美联储此前表示希望在缩减的同时继续正常化货币政策,但市场对此似乎并不买账。近期美国经济数据仍然十分疲软,美联储也在政策声明中提到对疲软的通胀表示担忧,给美联储进一步收紧政策添加了障碍。

目前美元陷於一年低位盘整,但无论以什么标准来衡量,美元已经处於超卖区间了。年初以来市场对美元普遍的看涨情绪已经彻底转化为看跌。 *加息退居二线、缩表尚未开启,三季度美元或难言利好

美元基本面面临的最大阻力就是经济数据的疲软。今年以来,美国经济数据一直疲於预期,加之美联储的重心转向缩减资产负债表,这也是美元持续下跌的主要因素。今年年初,全球再通胀成为交易主题,市场对美国经济的预期持续升温,美元也一度攀升至14年以来的高位。但好景不长,随後美国经济数据却令人失望,打压了市场对美国未来的经济预期。
 美联储利率决议以後,美元大幅下行,但随後日内公布的耐用品订单数据异常强劲,美元收复全部失地,不过好景也并不长,周五公布的美国二季度修正值也不及预期,美元空头再次强势来袭,美元再次跌至一年低位。

本周仍有众多且重要的经济数据决定著美元的命脉,其中周二的PCE年率以及周五的非农数据尤为关键。PCE(个人消费支出物价指数)是美联储衡量美国通胀最主要的指标,而非农数据也是美国就业市场最为重要的指标。自今年以来,美国通胀一直十分疲软,因此如果有迹象显示通胀将上扬,毫无疑问讲给美元带来利好影响。周五的非农报告中,如果平均时薪增速仍然低迷,美国通胀压力可能会更上一层楼。此外,周三还将迎来美联储官员威廉姆斯和梅斯特的讲话,考虑到美联储关於缩表的一贯谨慎态度,若官员讲话再次释放缩表方面的信号,有可能引发美元大幅波动。

综上所述,本周美元基本面展望为中性。虽然下行趋势仍然十分强大,但对於这一趋势能否继续延续下去还应保持谨慎态度。随著市场对美国经济预期不再那么关注,不久之後美元可能会出现轧空局面。

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14:30-15:00∶回顾亚市以及备战欧美时段
19:55-20:25∶市场走势,技术面以及策略
21:45-22:15∶经济数据以及短线策略分析

(James Stanley撰,Cindy译)

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