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未来一周美元的波动主要看市场预期以及美联储官员讲话


未来一周美元的波动主要看市场预期以及美联储官员讲话按图放大美元基本面展望∶中性
 
尽管上周美联储的利率决议偏向鹰派,但是这对美元影响有限,美元仍然维持盘整。这样一来,使得美元的方向难以确定, 打破美元维持21个月来的盘整也是有点困难。目前来看,由於缺乏重大风险事件, 预期美元可能会维持温和的震荡。 同时, 仍有一些风险事件将会有利於美元上涨,但是美元也不大可能大幅反弹。
 
美元的基本面比较独特。一方面, 美联储偏向鹰派,这使得美元在一个寻求高收益的环境下处於有利地位,而且还是一个持续的避风港, 因为美国的经济足够强劲支持逐步取消宽松。 而这使得美元在这5年来对其他货币稳步上涨。 也就是说,市场对於美联储利率的预期对美元上涨的影响超过了经济基本面。此外, 这种优势可能会持续一段时间,因为投资者需要一段时间来辨别风险。而这种情况使得美元的现状与标普500指数有点类似。
 
尽管利率预期不能够单凭一己之力就能促使美元上涨,但是在未来一周仍可能会对美元起到激励作用。 联邦基金期货的数据显示11月2日(在美国总统大选前几天)美联储加息的可能性仅为19.3%,而12月14日加息的可能性为55.4%(倘若此次加息,则有可能应验了所说的一年加息一次)。随著这些预期的改变,预期ICE美元指数可能会在850点的范围内波动,而欧元/美元则可能在1225点的范围内波动。 目前来讲, 美元交投於区间的中心水平。 朝著任何一个方向突破都有可能出现大幅震荡。
 
本周,更多的数据出炉并不是对美联储加息时间表造成直接的影响。 房屋数据,耐用品订单数据以及商品贸易报告、PMI数据等都有一定的经济价值,但是预计对市场的影响有限。 而比较重要的两个数据要数个人消费物价指数以及消费者信息调查。 前者是美联储官员比较关注的通胀数据,而大部分官员认为个人消费物价指数对是否需要加快加息步伐有著重要影响。 然而个人消费物价指数已经连续在四年半的时间内低於2%的目标。 而核心个人消费者物价指数则进一步收缩约0.8%。 消费者信息调查包括经济、薪资、就业以及通胀预期方面, 而通胀预期则有可能显示出价格是否面临下行的风险。
 
与经济数据相比,美联储官员的讲话可能会对利率的预期造成更多的影响。 美联储官员包括主席耶伦以及副主席费希尔等将在本周有14场讲话。耶伦将在周三在众议院金融服务委员会就银行监管作证词。
 
利率预期仍然会对市场造成积极的影响,但是另一方面, 市场也需要关注风险趋势的影响。 目前来看, 资本市场的波动以及流动性较低,因此,任何情绪的突然转变都有可能对美元造成较大的影响。

(John Kicklighter撰,Echo译)

 

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