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美元等待指引,欧美央行、原油和市场情绪


美元等待指引,欧美央行、原油和市场情绪按图放大美元基本面展望:中性
 
没有永远的优势,也没有永远的劣势。由於美元是世界上流通最广泛的货币,令美元对全球经济事件极其敏感。虽然笔者一再强调,美联储的政策前景是影响美元最关键的因素。但是,作为美元交易者,关注的范围应该扩大至其他主要央行、原油价格,以及全球金融市场情绪。
 
4月26日至27日即将迎来美联储今年第四度会议。尽管有相当多的委员对会议结果持开放态度,认为加息依然有可能。但也有部分认为可能性不大。然而,笔者认为只要市场相信美联储今年加息至少一次,美元便有足够的底气律动起来。
 
根据当前的联储基金期货市场,交易商押注美联储下一次加息最快将在2017年8月;远远低於美联储此前的预测(2016年内加息两次)。回顾上周公布的美国3月CPI数据、联储委员公开讲话,以及IMF全球预测报告,这些事件均未能令市场预期出现动摇。本周,笔者建议继续关注FOMC成员的讲话,以及美国方面的经济数据。
 
无论是最近的联储声明,耶伦讲话,还是市场反应,均表明美联储何时采取下一步行动主要取决於外部环境。眼下亚洲新兴市场经济增速放缓,IMF下调预期暗示悲观前景。相反,若无迹象显示该地区经济形势继续恶化,则相反暗示地域经济企稳,将有利於增强全球投资者信心。
 
另一方面,欧央行本周即将公布四月利率决议。但是投资者对欧央行上一次行动依然记忆犹新,市场对新刺激政策能否发挥效用存疑,欧央行公信力面临挑战。另外,由於日元不断升值,日央行面临压力加剧;有分析师猜测若日央行再度出台新宽松政策,未必会引起日元大幅波动。但就在此刻,投资者应当谨慎日央行官员可能随时进行口头干预。
 
最後一点值得留意的是市场风险情绪。尤其是周末刚结束的多哈会议。若油价进一步遭打压,将加剧新兴市场的经济下行压力,同时令债务违约风险上升。


(John Kicklighter撰,吴雅琳 译)
 
 

 

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