美利率决议联手GDP,美元僵局不立不破

2015年7月27日 14:07
美元基本面∶中性
 
美联储有多自信?即便FOMC委员们在今年6月的会议上采用相对乐观的口吻,并释放出年内加息的利好信号,市场依旧对此深表怀疑——到底美联储今年是否有能力加息?并至少加息两次?也许,本周有望揭晓谜底。美国第二季度GDP报告和美联储利率决议在本周完美相遇,料在汇市中相碰擦出火花。实际上,若9月真的是首次上调利率的最高几率时间点,相信互相猜疑的时间已所剩不多,美元很快也会脱离震荡。
 
2015年年底前,只剩下四次美联储会议了。而考虑到若要在年内实现上调利率50点,那么美联储至少要从9月份开始上调,以每次25个基点的幅度。而且,为了避免因出现意外情况造成市场剧烈波动,美联储很有可能利用本周的议息会议来向市场表明其立场。既要做到暗示年底前利率预期,又有保证过程将是循序渐进的(即不可能连续两月加息);更重要的是,不对最终政策作出任何过分肯定的承诺。
 
然而,意外无处不在。就在上周末,美国内部职员为6月17日-18日FOMC利率决议准备的经济预期报告无意间於6月29日被公布到美联储官方网站上。这原本属於机密文件且通常只会在会议纪要公布後五年後予以发布。而十分有趣的是,在这份报告中显示内部职员并不同意FOMC领导层对於收紧利率的速度预期。在2015年结束前,预计只加息25点;2016、2017年年底的利率预期也显著调低。
 
这一突发事件也许会令周三的美联储利率决议更加地扑朔迷离。FOMC坚持较为鹰派的立场——即年内加息50点;内部职员预计同期仅加息一次,25点;市场参与者更为鸽派,预期加息19.5点(加息25点的机率为78%)。期间的差距无可避免地将随著时间的推移而逐渐缩小。因此,美元未来有可能上升,亦有可能回撤。 
 
本周除了关注美联储利率决议之外,各位交易者还需关注周四即将公布的美国第二季度GDP。虽然该国第一季度GDP出现萎缩,但鉴於2014年同期第二季度惊人的反弹,许多分析师依旧维持对美国经济的乐观信心,相信这次的数据将显示美国经济快速好转。

 



(John Kicklighter撰,吴雅琳 译)
 

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