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非农为美元扫清障碍,等待下周联储决议


非农为美元扫清障碍,等待下周联储决议按图放大美元基本面∶中性
 
毫无疑问,上周五公布的美国5月非农报告释放了市场臆测美联储提早加息的热情。非农就业人数增加超过预期;尽管同期失业率上升,但 依然保持在多年低位;薪资增长速度基本符合预期。然而,笔者认为这份报告并没有从实质上对充满争议的美联储加息时点起到任何影响。本周有一系列官员讲话或风险事件,或激化鹰派一方(支持9月加息)与鸽派一方(持观望态度)的矛盾。
 
而从上周的数据结果来看,美联储最早在2015年前首次加息的几率十分大(远早於其它央行)。数据普遍支持美国经济增长的事实,甚至暗示存在一定通胀压力。与此同时,美联储的言论有可能暗示其对今年 内开始收紧货币政策的信心。尤其是那些官员讲话,看似一致但实际是策略使然,令大众越发相信美联储会在不远的未来升息。
 
不过,核心个人消费支出上修;失业率升至5.5%;布拉德的讲话均被视作是提前加息的信号。联储基金期货市场依然显示明年1月才开始加息;两年期美债债息也没有显著高於同期的其他国债。因此,仍有空间认为美国经济在经历第一季度下滑後,有望在第二季度加快复苏。虽然有许多美联储官员建议2015年加息,但市场的共识是——这将取决於数据。
 
本周的重要财经事件很多,但可能对市场的影响有限。周一将公布5月就业市场状况指数(LMCI);周五有密歇根大学消费者信心指数。周末的情绪报告还会提供通胀预期数字。
 
问题不是数据的重要性;而是数据可能引起的市场波动性。6月17日将迎来美联储利率会议;本次会议包含了政策声明,经济预测和主席耶伦的新闻发布会。届时市场风险加剧,波动性难以预测。
 
若要令美元重新站上十二年高位,需要更给力的基本面因素。谁也无法预测,美元目前是短期反弹?还是即将重返长期上涨趋势。所以,在下周的美联储利率决议之前,笔者建议暂时观望。
 




(John Kicklighter 撰, 吴雅琳 译)
 
 
 
 
 
 
 

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