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非农有望重燃激情,美元直奔九个月连涨


非农有望重燃激情,美元直奔九个月连涨按图放大美元基本面∶看涨
 
上周,道琼斯-美元指数录得阴线。尽管中期基本面的优势依然令美元击败大部分货币对手;但很明显,此前市场过度消化了美联储加息这一预期,因此美元指数陷入修正期。然而,若非有一个强有力的刺激因素推动场中多头结利,美元指数八个月以来的强势似乎难以放缓。马上就要进入四月了,本周的重磅风险事件增多,意味著市场反应将更为敏感。
 
不是所有的市场波动都能用学术基本原理来解释。市场当中充斥著各种各样的观点和目标,当中的市场不合理性难以避免,就像市场的纯投机性一样。从表面上看,有大量的理论优势支持美元走强;因此,认为利率预期是唯一的看涨因素这一观念是不正确的。就投机者而言,他们的最大目的是快速获利。因此,他们会根据技术分析采取行动,不看重长期趋势,一旦盈利达到一定水平便随时准备斩仓。所以,道琼斯-美元指数的上涨通道并不是一条直线,而是上下震荡的上升曲线。
 
目前,道琼斯-美元指数在月内低位徘徊,若此时多头进场,上方尚有一定空间。上周五,美联储主席耶伦的一番讲话再次展现了其高深的“打太极”功夫,美元指数尾盘轻微上涨。耶伦强调,鉴於政策需要一段时间才能发挥作用,也许并不需要真正等到通胀回升到2%才考虑采取行动。即暗示了,美联储有可能早於投资者所预想的时间开始上调利率。
 
实际上,从联邦基金期货市场就可以发现,市场参与者与美联储自身关於加息时点的看法仍存在较大差异。美元指数的走势就是最好的证明了。不过这也有可能是因为其它货币的弱势所造成(欧元和日元)。联邦基金期货市场目前显示,市场参与者预期美联储将在今年的11月份首次加息,并直到明年的三、四月份前不会采取进一步行动。。
 
两周前的美联储政策声明,以及上周的耶伦讲话,均明确地表明了∶经济数据的好坏是决定加息的关键。也就是说,市场的焦点已经转向了利率基本面的好坏。本周的星期五将公布美国三月非农就业报告。其中的薪资数据是重中之重。另外,周一的个人消费支出数据也值得格外留意。而周中还散布著不下十位联储委员的讲话。这周将是有趣的一周。
 



 

(John Kicklighter 撰, 吴雅琳 译)
 
 

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