請選擇您的語言:

美元蓄势待发,只欠东风


美元蓄势待发,只欠东风按图放大美元基本面预测∶看涨。

虽然上周全球避险情绪再次抬头,然而道琼斯美元指数仍然承压下行,仅仅在上周尾声才开始企稳脚跟。有些观点认为这种表现是美元已经失去其传统“避险天堂”的一个信号。然而,本周的一系列风险事件或将改变市场的看法。在美联储可能的第二次QE削减以及全球市场恐慌可能加剧的背景下,美元很有可能走强。

对於美元的影响因素,虽然多不胜数,不过有两个是最主要的∶风险情绪以及利率预期。而目前来看,在这两点上,对於美元都是有利的。

或许上周末令众多投资者辗转反侧的一个问题是,上周五标普500指数2.8%的跳水以及市场恐慌指数(VIX波动性指数)高达46%的飙升,是否预示著一个新的时代的来临。目前美股的基本面情况是,美股位於历史高位,企业预期利润增长缓慢,美国经济复苏力度中等,以及整体市场利率处於历史低位。然而,这些都不是重点,重点的是目前美股投资者的仓位情况。过度使用杠杆(目前杠杆水平处於记录高位),对美股市场盲目乐观,以及市场参与率低(标普500的未平仓合约处於15年低位),这些才是最大的隐患。在这些因素作用下,一个走势正常的回调也能够引起市场的恐慌平仓。

上周,有不少新闻都挑逗著市场的恐慌情绪。新兴市场货币再遭大跌(特别是阿根廷比索)就是市场恐慌情绪的一个表现。然而,这次标普500的反应却相对有些慢。直到上周五,大量的卖盘才蜂拥而出,这种现象显示出美股投资者过於乐观,根本就没有预设到有回调的可能。在这种情况下,一旦恐慌情绪爆发,将是异常严重的,而这将提振美元的吸引力。股票市场的平仓是这部戏的第一幕,第二幕则是市场开始对避险货币的追捧。

不管上面所说的时机是否已经来临,目前整体的金融市场很有可能迎来变数。虽然目前全球央行仍然维持著高度宽松的政策,但已经有暗流涌动。中国人行已经开始关注信贷刺激问题,欧央行则是已经表态除非短期利率大幅飙升,不然不考虑进一步推行宽松。而与此同时,近来十分低调的日央行,虽然一直不排除进一步宽松的可能,然而,目前市场已经开始预期日央行或许不得不在本年度开始加息!还有一个,就是已经开始收缩QE的美联储。

在市场出现严重恐慌的情况下,美元仍可能由於其优厚的流动性而受到青睐。故而,恐慌越严重,美元看涨预期越强。当然,不可忽视的还有美联储自身的政策。美联储官员已经明确表态他们将继续缩减。故而,预期未来美国利率会进一步走强似乎并不出格。而与此同时,其他一些国家在经济以及金融形势动荡不安的情况下,仍有可能将进一步宽松。故而,在市场情绪以及利率预期两方面,美元现在都是看涨。

( John Kicklighter 撰文,周铭海译 )

DailyFX 提供外汇市场新闻资讯和行情技术分析。

  • 昔日文章
广告

今日数据

2018年5月15日 22:00
美国3月商业库存月率
结果:
前值: 0.6%
预测: 0.1%
2018年5月15日 22:00
美国5月NAHB房价指数
结果:
前值: 69.0
预测: 70.0
2018年5月15日 22:00
新西兰5月GDT乳制品价格指数
结果:
前值: -1.1%
预测:
2018年5月16日 04:30
美国上周API原油库存变化
结果:
前值: -185万桶
预测:
2018年5月16日 07:50
日本第一季度实际GDP年率初值
结果:
前值: 1.6%
预测: -0.1%
2018年5月16日 07:50
日本第一季度实际GDP季率初值
结果:
前值: 0.4%
预测: 0.0%
访客意见