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经济数据疲弱,欧元反弹存疑


经济数据疲弱,欧元反弹存疑按图放大欧元上周表现一般,兑美元上涨1.66%,但是兑日元下跌了1.26%。总体来看,欧元/美元技术上短期看涨的同时,欧元总体仍在延续自之前一周的反弹倾向。

欧元/美元上周的涨幅主要在後半周录得,欧央行维持现有政策不变、没有推行负利率政策为汇价提供了重要支持。欧央行行长德拉吉的讲话表明,欧元区近期数据改善足以令负利率政策在未来几周都被束之高阁。尽管边缘国家与德国的国债收益率升高,但欧元/美元仍然升高、触及2月25日以来的新高1.3305.

需要指出的是,尽管欧元兑美元上涨,但欧元兑其它货币表现则比较平庸;美元多头头寸的解除为避险货币日元、瑞郎提供了重要支持;欧元仅兑商品货币较强,但自第二季度以来,还有哪个货币比商品货币疲弱?这表明,德拉吉并不温和的语调可能并不足以令欧元多头信服。

的确,德拉吉的态度可能过於乐观:最新的数据显示,欧元区的失业率进一步攀升至记录高位12.2%,希腊、西班牙年龄小於24岁的青年失业率均高於55%;几乎没有通胀压力,因为消费者并没有足够多的可支配收入将物价推高。正如我们已经提到的,欧元区4月份信贷年率下降0.9%;这是该指标连续第12个月录得负数,清楚的表明了银行业仍然不愿意对实体经济提供信贷。更重要的是,欧元区核心国家与边缘国家在这方面的分歧巨大,例如,德国4月信贷年率增长0.3%,但西班牙的同期信贷年率大幅下降8.8%。

这些数据表明欧元区经济增长仍将疲弱;欧盟统计局上周将第一季度GDP年率自1.0%下修至1.1%,预期本周将公布的欧元区数据仍将表现疲弱。

本周三将公布的德国5月CPI报告值得关注,预期整体年率将录得1.5%,核心年率将录得1.7%。这两个数据都第一欧央行的通胀目标2%,有利於德国对宽松货币政策的宽容程度。周五的欧元区CPI报告也同样值得关注,预期整体年率录得1.4%、核心年率录得1.2%,同样低於欧央行的通胀目标。

本周数据较为清淡,重要数据录得较差结果的影响可能相对较大。不过,在目前时点上,我们对欧元主要持中性看法,尤其是考虑到日元、瑞郎近期大幅波动的情况下。

技术上,欧元/美元日图还未有效上破4、5月高点,随机指标试图自超买回落、显示下行修正风险,不过汇价自5月下旬开始的短期升势仍完好;汇价本周可能陷入高位震荡,上方阻力关注上周四高点、2-4月跌势的61.8%回档,支持关注100日均线。(DailyFx分析师Christopher Vecchio撰写,樊秀峰翻译)

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