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意大利公投失败未掀起大风浪,黄金对政治风险似乎渐失兴趣


意大利周末举行的修宪公投未获成功,反对修宪的阵营以59%的支持率获胜,推动此次公投的总理在随后辞职。意大利此次公投是本届政府寻求权力巩固以更有力推动改革的努力,公投失败看似只是意大利国内的一次政治挫折,但是反映的却是该国对欧元区的离心力。短期而言公投失败将令意大利放缓欧元区顶层决策者们所支持的改革,但是长期而言可能预示意大利将走上类似于英国的退欧之路。

意大利公投失败是今年欧美发生的第三大政治事件,但是从周一市场表现来看并未掀起如英国退欧公投、美国大选等事件一样的市场动荡,除了欧元一度大跌外其他市场反应平稳。作为传统避险资产的黄金周一盘初最高仅反弹11美元/盎司,并且随后不但削减涨幅还转为了下跌。从今年以来三次重大政治事件后的市场表现不难看出,黄金对此类事件的反应越来越平淡,表明了黄金避险地位的削弱。

意大利公投失败未掀起大风浪,黄金对政治风险似乎渐失兴趣按图放大

在像意大利公投这种重大风险事件前黄金依旧表现疲弱,预示了黄金走势前景的暗淡,因为除了避险需求的缺失,像美元、利率前景以及通胀等因素目前都不利于金价。美元方面,本月美联储利率决议公布加息以及已成定局,而随着就业市场的继续改善,经济在下半年的回升以及通胀压力的抬头,美联储的委员们或将在此次会议中上修未来的利率路径,美元可能将继续受到支持。此外,全球主要央行进一步宽松的立场软化已经促使市场利率的回升,全球通胀虽有反弹但依旧温和,这些因素可能继续对金价构成抑制。

日内而言,美国ISM非制造业PMI将是市场最为关注的经济数据,目前市场预期该数据将由前值54.8升至55.2,预计若数据强于预期将给黄金带来进一步下行压力。

技术上,金价日图跌破去年12月至今年高点之间的61.8%菲波回档1172这一关键支撑,因此在该水平下方金价可能扩大跌势至1150,甚至进一步下行指向76.4%菲波回档1124。

意大利公投失败未掀起大风浪,黄金对政治风险似乎渐失兴趣按图放大

(Legen 唐斌元)

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