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增长数据再度走弱,贵金属小幅冲高


欧洲时段,ICE美元指数小幅上涨0.2%,短期维持高位盘整,低于预期的美国数据并没有对美元构成明显的打压作用;贵金属数据后快速冲高,银价创周内高点19.80美元。

美国上周初请失业金人数上升2.8万至32.6万,高于市场预期31万,然而初请四周均值仍小幅减少0.1万至32.25万,后者更能反映劳动力市场的长期变化趋势。芝加哥联储4月全国活动指数从0.34降至-0.32,3个月移动平均从0.04小幅回升至0.19。该指标对85种不同的经济数据进行加权平均,当该指标大于零时,意味着经济增长速度高于趋势水平,反之则低于趋势水平。虽然3个月移动平均回升至2013年11月高点,但4月读数意外下滑仍说明一个事实,即美国经济增速并未在二季度初显著改善。实际GDP增速在一季度放缓至0.1%,多数华尔街经济学家和分析师均将其归咎于恶劣天气,并预测增长速度在二季度大幅回升,从已经公布的重要同步指标来看上述说法暂时没有得到证明。5月和6月的增长数据将至关重要,如果未来两月经济数据仍持续低迷或并未超越市场预期,将发出更多经济前景转为恶化的信号,届时市场情绪可能发生巨大转变,联储紧缩预期也将显著降温,在这种投资环境下贵金属有望一展身手。

意外走弱的数据并未打压美元下跌,主要原因可能有二:一方面多数投资者仍对美国经济前景持高度乐观的判断,短期数据恶化难以激励他们做空美元;另一方面欧央行宽松预期居高不下导致投资者持续抛售欧元,进一步抑制了美元卖盘。周四公布的欧元区制造业PMI表现不佳,德国5月制造业PMI初值从54.1回落至52.9,欧元区5月制造业PMI初值从53.4回落至52.5,均低于市场预期,不过令人感到欣慰的是,德国和欧元区服务业PMI均意外改善,推动综合PMI与前值持平或进一步改善。一个不可忽视的事实是,欧元区经济仍企稳温和复苏的轨道,一季度GDP年率回升至0.9%。经济的长期运行总是呈现周期性模式,萧条过后迎来复苏,下一阶段是繁荣(加速增长),到达顶峰之后又转为衰退,周而复始从未间断,从该角度来讲欧元区才是最有可能实现加速复苏的地区(而不是主流观点认为的美国),如同英美经济在2013年下半年实现加速复苏并触及周期性顶部一样,而下游需求的强劲复苏有望对总体物价构成上行压力,这意味着欧元区面临的低通胀风险或许并不像投行或IMF等机构预测般显著。

后市继续关注美国4月咨商会领先指标,市场预期月率从0.8%降至0.3%,低于预期的结果将继续为贵金属提供短期支持,密切关注金银价格能否有效上破。(陈东阳)

金价再度上涨测试50日均线和2012年下行趋势线1305,上破则将打开进一步上行空间,持续破败无疑面临严峻回落风险。

增长数据再度走弱,贵金属小幅冲高按图放大

银价上涨测试50日均线,暂时未能上破,更上方阻力是20.10(100日均线)和20.80(200日均线),下方支持关注18.50-19.00,只有有效下破才能打开下行空间。

增长数据再度走弱,贵金属小幅冲高按图放大

铜价回落暂时在20日均线获得支持,持续企稳将重拾升势,跌破20日均线则进一步指向50日均线3.05。

增长数据再度走弱,贵金属小幅冲高按图放大

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