金价反弹乏力,风险事件来袭

2014年3月31日 21:41

欧洲时段,欧元区通胀数据再度走弱,欧元刷新低点后快速反弹,短期走势震荡,ICE美元指数日内小幅下跌0.15%,日图价格依旧受阻80.50;贵金属在近期低点震荡,黄金亚市时段反弹测试1300整数位,上破未果后转为下跌,铜价反弹企稳20日均线上方。

欧元区3月调和CPI年率从0.7%下滑至0.5%,低于市场预期0.6%,核心CPI年率从1.0%回落至0.8%,符合市场预期。通胀报告走弱值得担忧,但这并不代表欧元区面临的通胀下行压力显著增加。短期内主要OECD国家通货膨胀率均明显回落,如英国2月CPI年率降至1.7%触及数年低点,美国2月CPI年率从1.6%大幅回落至1.1%,能源价格下降是导致CPI恶化的主要原因,剔除食品和能源的核心CPI年率几乎维持不变(这与欧元区情形完全一致)。所以就长期而言欧元区通胀前景仍维持稳定(体现在核心CPI年率上),笔者认为日内数据并不足以成为欧央行在4月利率决议中采取行动的激励因素。欧央行本周四举行4月利率决议,这是本周最重要的风险事件之一,若欧央行依旧按兵不动,有望成为欧元重拾升势的导火索,相反意外的宽松(如小幅降息或负存款利率)措施将打压欧元短期大幅下跌,该种情况下美元将获得进一步上行的动能并打压黄金。

美国3月非农是另一重关键风险事件,市场参与者普遍预期3月非农新增就业人数将达到20万,高于前值17.5万。由于恶劣天气的负面影响,2013年末和2014年初就业市场表现欠佳,2月份就业数据重新回升,多数投资者均相信回升趋势将得以延续。笔者认为美国就业市场延续温和改善的概率很高,但由于多数3月就业指标均未公布,故暂时不对非农报告作过多评论。值得注意的是,由于多数投资者均预期美国数据将维持强劲,所以符合甚至超过预期的结果未必能推动美元强劲上涨(换句话来说乐观预期已经被市场充分消化),投资者应该记得,2月非农远超市场预期,但ICE美元指数在随后一周几乎没有出现显著的上涨而是维持震荡下行(直到3月中下旬美联储利率决议后才展开一轮短期反弹)。当然历史并不会简单重复过去,数据对价格的短期影响具有高度不确定性,投资者应该继续关注美元指数能否上破日图重要阻力(如100日均线80.50),上破将有望打开进一步上行空间并指向81,这将加速金价跌至1275和1250;相反若美元持续破败将重新转为下跌,有望为贵金属迎来一丝喘息的空间,届时或提供较好的反弹做空机会。(陈东阳)

金价试图反弹,但受阻200日均线1300,后市可能进一步指向100日均线1275,更下方支持关注1250。

银价低位整理,日内小幅反弹测试20整数位,更上方阻力关注100日均线20.20,反弹破败尝试逢高做空,短期目标是前低19。

铜价反弹站上20日均线,更上方阻力关注3.10整数位和11月低点3.14,反弹破败可寻机逢高做空。

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