决议即将揭晓,金市暗藏汹涌

2014年3月19日 21:27

欧洲时段,英国就业报告和3月会议纪要小幅提振英镑上涨,但对汇市和商品市场影响有限,ICE美元指数在近期低点窄幅整理,贵金属进一步回落,黄金时段内刷新周内低点1347美元;美国经常帐数据好于预期,但未能支持美元,市场情绪趋于谨慎,等待美联储利率决议指引,周三晚些时候美联储将公布3月利率决议结果。

美国经常项目赤字缩小,四季度经常项目赤字为811亿美元,低于市场预期880亿,三季度赤字小幅上升至964亿。商务部报告指出,贸易赤字收窄和收入盈余增长是经常帐改善的主要原因。2013年经常项目赤字占GDP百分比为2.3%,低于2012年2.7%,与2005年顶峰6.5%相比已经显著改善。国际收支理论指出,经常项目构成外汇市场上对本国货币的需求,美国经常帐赤字改善有助于缓解美元面临的长期贬值压力。由于联储决议等风险事件在前,经济数据影响受到限制,好于预期的结果未能支持美元反弹。地缘政治方面,乌克兰危机并未进一步升级,美欧并没有推出更加激进的制裁措施。克里米亚入俄已经尘埃落定,西方国家行动之缓慢和制裁力度之小令投资者普遍怀疑美欧在乌克兰问题上难走太远,避险情绪可能面临持续降温的风险,这无疑对贵金属不利。从技术上来说黄金在连续三天大幅回落后呈现越来越多破败的迹象,后市重新转为下行的风险不容小觑。

美联储将在北京时间周四凌晨02:00公布3月利率决议结果,耶伦随後举行首次新闻发布会 (02:30) 。QE削减规模,前瞻指引 (短期利率前景) 和经济预测仍是投资者关注焦点。目前分析人士一致认为FOMC会进一步削减100亿美元QE,延续渐进式的削减步伐,符合预期的结果难以指引美元和黄金;由于之前数月的经济数据表现疲软,美联储可能轻微下调GDP增长预期,不过即便如此其下调规模也不会太大,维持GDP增速预期则彰显FOMC对经济前景的乐观信心;如何陈述前瞻指引才是最值得关注的问题,由于美国失业率快速降至6.7%,将失业率作为考虑加息的门槛已经不再适宜,部分分析师猜测FOMC会下调失业率门槛,或将更多指标 (如实际GDP增速,核心PCE年率等) 同时纳入加息门槛中。无论如何,若美联储发表鸽派声明,即进一步强化维持零利率政策的决议,将打压ICE美元指数跌至79,并推动黄金价格快速反弹;相反若美联储发表鹰派声明,即并未更新前瞻指引或者暗示有可能提前加息,将成为美元大幅反弹的导火索,金价可能进一步跌向200日均线。笔者认为后一种情况发生的可能性较低,如果FOMC在加息问题上仍然模糊不清,对美元的整体影响将趋于中性。撇开基本面分析,就技术走势而言,ICE美元指数连续6周下跌,技术上已经出现越来越多反弹修正的信号,所以笔者猜测不管决议结果如何指引短期走势,在未来2-3周美元指数都可能迎来上行修正行情。

ICE美元指数日图

金价在2012年9月下行趋势线1380处破败,日图价格下行测试20日均线,关注该位置能否提供支持,下破则可能进一步指向200日均线1300,企稳则有望再度冲高。

银价暂时企稳100/50日均线20.40上方,关注20.40能否提供有效支持,跌破则确认趋势转为向下,可能进一步指向2月低点19美元。

铜价再度大幅下跌,短期反弹相对乏力,日图价格跌破2.90确认打开下行空间,但跟进做空仍需谨慎,建议使用小仓位,并紧设止损于2.92美元。

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