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短期国债利率蹿升,黄金未能展现避险


欧洲时段,ICE美元指数上涨0.5%,非美和商品普遍走弱,黄金受阻中期下行趋势线,时段内承压下跌近20美元,银价回调测试10/20日均线,铜价跌破整理形态,目前暂时在100日均线上方持稳,跌破整理形态或打开了短期下行空间。

官方消息显示耶伦将获美联储主席提名,美国总统奥巴马稍后会正式对外宣布,这与市场广泛预期一致。现任美联储副主席耶伦以支持极度宽松货币政策著称,耶伦的当选意味着美联储可能在未来更长一段时间维持宽松,甚至可能包括放缓削减QE的步伐和押后上调基准利率的时间窗口。然而由于结果已经被市场充分预期,所以该报道并未对美元构成下行压力。ICE美元指数日内涨幅超过0.5%,短期反弹更多的是对7月初中期跌势的技术性修正,无论是短期基本面还是技术面都暂时没有证据显示美元跌势已经发生反转。此外美元走强并非打压黄金下跌的主要原因,中短期内ICE美元指数和黄金价格呈现正相关,30天相关系数已经升至0.71。

美国财政僵局依旧延续,据彭博社报道,参议院民主党人计划在本周内对一项法案进行测试性投票,该法案将授权奥巴马提高16.7万亿美元债务上限的权力;此外奥巴马日内将和众议院民主党人会面,未来数天将和共和党人会面,这是政府关闭以来奥巴马和共和党就预算和债务问题举行的首次磋商,能否取得进展将备受瞩目。国会预算办公室研究指出,政府将在10月17号触及债务上限,届时可用现金仅剩300亿美元,政府或无法及时支付到期国库券的面值和利息。这导致投资者对美国发生“技术性违约”的担忧居高不下,1个月国库券收益率周二收盘升至0.27%,创2008年以来最高水平,甚至高于一个月美元Libor,后者周二收盘仅报0.174%。另一方面VIX波动率指数升至19.40,与历次市场恐慌所创下的极端水平相比,目前读数仍处于相对温和水平,但短期内VIX持续走高确实说明了风险偏好严重回落。

市场情绪恶化对资产价格的影响并不一致,除短期国库券市场首当其冲外美股亦成重灾区,9月中旬至今标普500指数跌幅接近5%,相比之下外汇和商品市场受到的影响较小,尤其是黄金并未展现其避险属性。昨日金价一度快速拉升上破8月末下行趋势线,但尾盘时冲高回落无奈破败,这意味着黄金缺乏足够的上行动能。黄金ETF持仓量的变化也部分证明上述观点,截止至10月8号SPDR黄金ETF持仓量进一步降至898.2吨,10月至今减少6吨,显示投资者并没有因为债务危机升级而购买黄金。在美国经济温和复苏和货币政策即将转向的关口,投资者普遍对黄金前景缺乏信心,这可能是黄金未能展现其避险属性的主要原因之一。笔者前期(见10月4号金属产品)对2011年债务危机期间黄金走势分析后指出,金价可能因财政僵局而出现短期上涨(尽管上涨空间有限),但从目前疲软的走势来看前期判断或显得过于乐观。后市美联储将公布9月决议会议纪要,预计纪要内容继续强调宽松政策倾向,可能有望为黄金提供轻微支持,继续关注黄金在日图重要阻力位的表现,持续破败建议高位做空。(陈东阳 )

金价在8月末下行趋势线处受阻回落,下方支持关注10月低点1277.8美元,日图商品通道指标CCI与汇价背离并未修正,该技术指标仍暗示价格上行风险,继续关注黄金能否上破下行趋势线,上破则可能打开进一步反弹空间。

短期国债利率蹿升,黄金未能展现避险按图放大

银价时段内回探10/20日均线,关注该位置能否提供有效支持,下破则可能进一步回落至前期低点20.60,企稳仍有望反弹修正,上方阻力关注9月19号高点23.40。

短期国债利率蹿升,黄金未能展现避险按图放大

铜价下破对称三角整理形态下轨,目前空头正测试100日均线支持,下破则有望进一步跌至9月低点3.190美元,倾向逢高做空。

短期国债利率蹿升,黄金未能展现避险按图放大

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