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铜价反弹无惧中国数据,投行下调黄金价格预期


欧洲时段,ICE美元指数高位盘整,非农报告前美元可能陷入震荡,美铜价格大幅反弹修正,贵金属价格则在近期高点窄幅整理,美国6月ISM制造业指数高于预期,商品市场整体反应平淡。

中国6月官方制造业PMI从50.8大幅降至50.1,略高于荣枯分界线50,与市场预期相符,不过由于中国经济放缓已经充分反映在铜价前期下跌中,所以日内公布的数据并未对铜价构成明显的下行压力。汇丰中国制造业PMI已经降至50下方,显示中国制造业在二季度陷入萎缩。欧元区6月制造业PMI终值从48.7向上修正至48.8,意大利和西班牙制造业PMI升至49.1和50.0,分别创23个月和26个月高点,希腊和爱尔兰状况也大幅好转,然而德国6月制造业PMI终值却向下修正至48.6,低于市场预期48.7。总的来说,欧元区制造业呈现两极分化的格局,外围国家持续好转,然而核心国家却增长乏力,导致整体增速停滞不前,经济复苏需要核心国家如德国实现更强劲的增长。

自美联储6月利率决议以来,主要投行纷纷下调了黄金价格预期。高盛预期到2014年底黄金价格降至1050美元/盎司,比之前估计低17%,瑞士信贷表示未来12个月金价可能跌至1150美元,摩根士丹利也将2014年金价预期大幅下调16%。上述投行在研究报告中不约而同的指出,美联储削减定量宽松是导致金价下跌的主要原因。当央行开始撤出宽松政策时,一方面名义利率上升可能导致实际利率上升(持有黄金的机会成本),另一方面投资者可能持续买进美元,美元和金价在长期中高度负相关,这些因素都会对黄金构成潜在的下行压力。另一方面,CFTC数据显示,截止至6月25号,黄金非商业期货净多头下降22%至3.415万张合约,创2007年6月以来新低,金价重挫不断削弱投资者对黄金的信心,尽管金价已经跌至生产成本(彭博和巴克莱研究报告指出不包括资本支出的边际生产成本为1104美元,包括资本支出的边际成本为1300美元),持续的抛压仍令黄金面临严峻的下行风险,中期跌势或仍未结束。


(陈东阳 )

金价日内进一步小幅反弹,修正前期超卖走势,上方阻力关注1275美元(10日均线),平均动向指数ADX仍维持在60高位,显示中期下行趋势强度并未减弱,反弹破败倾向逢高做空。

铜价反弹无惧中国数据,投行下调黄金价格预期按图放大

银价日图试图反弹,暂时受阻于10日均线,若上破则可能进一步反弹测试20日均线,大概在20.90美元,短期上涨是对前期超卖的技术性修正,中期下行趋势维持完好,反弹破败倾向逢高做空。

铜价反弹无惧中国数据,投行下调黄金价格预期按图放大

铜价日内大幅上涨,一举上破10日均线,目前暂时在20日均线处受阻回落,日图随机指标暗示进一步反弹风险,若上破3.165(20日均线)可能测试3.230(50日均线),中期下行趋势维持完好,反弹破败倾向逢高做空。

铜价反弹无惧中国数据,投行下调黄金价格预期按图放大

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